近日，一则重磅消息引发资本市场高度关注：据多家媒体报道 ，埃隆·马斯克已与同事探讨将旗下两大核心企业——特斯拉与SpaceX合并的可能性。随着SpaceX即将进行可能是史上最大规模的IPO ，这一传闻迅速升温 。
马斯克对此保持沉默，但两家公司深度融合的迹象十分明显 。特斯拉员工透露 ，合并话题已在内部公开讨论。财务层面 ，SpaceX招股书披露，其在2024年和2025年斥资6.97亿美元购买特斯拉Megapack电池系统 ，并花费1.31亿美元购买Cybertruck。特斯拉则曾向xAI投资20亿美元 ，在xAI与SpaceX合并后转为持有SpaceX股份 。
业务协同性日益增强 。双方共同面临的电力和算力挑战促使频繁合作，并已宣布共建巨型芯片工厂Terafab。SpaceX一季度101亿美元资本支出中超四分之三投向AI ，特斯拉也计划将今年资本支出增至超250亿美元 。
若合并成真 ，将缔造一个涵盖火箭 、卫星 、电动汽车、AI和储能的超级巨头，合并后实体估值预计在3.35万亿至3.6万亿美元之间 。分析人士观点不一 ，Wedbush分析师丹·艾夫斯认为2027年合并概率高达80%-90% ，但预测市场更为谨慎，Kalshi认为明年5月前合并概率为52%。
法律专家认为反垄断风险有限 ，但股权结构复杂 。马斯克在SpaceX拥有85%投票权 ，扫清了内部障碍，但如何保护特斯拉少数股东权益等问题仍需解决 。早期投资者彼得·戴曼迪斯认为，合并只是时间问题。
